ANALISIS PENGARUH EARNING POWER, LEVERAGE, DAN FREE CASH FLOW TERHADAP MANAJEMEN LABA DENGAN KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL SEBAGAI VARIABEL MODERASI PADA PERUSAHAAN SEKTOR HEALTHCARE YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2022 - 2023

ALYA, RAMADHANI ANALISIS PENGARUH EARNING POWER, LEVERAGE, DAN FREE CASH FLOW TERHADAP MANAJEMEN LABA DENGAN KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL SEBAGAI VARIABEL MODERASI PADA PERUSAHAAN SEKTOR HEALTHCARE YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2022 - 2023. JSSR (Journal of Science and Social Research).

PDF Download (4MB)

Abstract

ABSTRAK 1 Manajemen laba merupakan upaya manajer untuk menyajikan kondisi keuangan yang tidak sepenuhnya mencerminkan realitas perusahaan, yang berisiko menurunkan kualitas laporan keuangan. Fenomena ini banyak ditemukan pada perusahaan sektor healthcare yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama 2022–2023. Perusahaan seperti PT Indofarma Tbk dan PT Kimia Farma Tbk mengalami kerugian besar dan menunjukkan indikasi manipulasi keuangan pasca pandemi. Penelitian ini didasari oleh agency theory, yang menjelaskan bahwa konflik kepentingan antara manajer dan pemilik mendorong praktik manipulasi laba. Variabel yang diuji meliputi earning power, leverage, dan free cash flow, serta kepemilikan institusional sebagai variabel moderasi. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder dari laporan tahunan 25 perusahaan sektor healthcare yang dipilih menggunakan metode purposive sampling. Analisis data dilakukan menggunakan regresi data panel dan Moderated Regression Analysis (MRA) melalui perangkat lunak EViews 12. Uji asumsi klasik seperti multikolinearitas dan heteroskedastisitas dilakukan untuk memastikan validitas model, serta pengujian hipotesis menggunakan uji t, uji F, dan koefisien determinasi (R²). Hasil penelitian menunjukkan bahwa earning power dan free cash flow berpengaruh negatif terhadap manajemen laba, sedangkan leverage berpengaruh positif. Kepemilikan institusional memoderasi pengaruh free cash flow terhadap manajemen laba, namun tidak memoderasi hubungan antara earning power dan leverage terhadap manajemen laba. Simpulan dari penelitian ini adalah bahwa kepemilikan institusional memiliki peran penting dalam mengendalikan praktik manajemen laba, terutama dalam masa pemulihan ekonomi pasca pandemi. Kata kunci: earning power, free cash flow, kepemilikan institusional, leverage, manajemen laba. ABSTRACT 2 Earnings management is a managerial effort to present financial conditions that do not fully reflect the company’s reality, thereby reducing the quality of financial reports. This phenomenon is common among healthcare sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during 2022–2023. Firms such as PT Indofarma Tbk and PT Kimia Farma Tbk experienced major losses and indications of financial manipulation in the post-pandemic period. This study is grounded in agency theory, which posits that conflicts of interest between managers and owners encourage earnings management practices. The variables tested include earning power, leverage, and free cash flow, with institutional ownership as a moderating variable. This study employs a quantitative approach using secondary data from the annual reports of 25 healthcare companies selected through purposive sampling. Data were analyzed using panel data regression and Moderated Regression Analysis (MRA) with the EViews 12 software. Classical assumption tests such as multicollinearity and heteroskedasticity were conducted to ensure model validity, along with hypothesis testing using t-test, F-test, and coefficient of determination (R²). The results show that earning power and free cash flow negatively affect earnings management, while leverage has a positive effect. Institutional ownership moderates the influence of free cash flow on earnings management but does not moderate the relationships of earning power and leverage with earnings management. This study concludes that institutional ownership plays a significant role in controlling earnings management, especially during the post pandemic economic recovery period. Keyword: earnings management, earning power, free cash flow, institutional ownership, leverage.

Actions (login required)

View Item