PENGARUH KINERJA LINGKUNGAN DAN BIAYA CSR TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN RISIKO ESG SEBAGAI PEMODERASI DALAM PERSPEKTIF MAQASHID SYARIAH (Studi pada Perusahaan Sektor Energi yang Terdaftar di BEI Periode 2020-2023)

Nisrina, Dian Trisya (2025) PENGARUH KINERJA LINGKUNGAN DAN BIAYA CSR TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN RISIKO ESG SEBAGAI PEMODERASI DALAM PERSPEKTIF MAQASHID SYARIAH (Studi pada Perusahaan Sektor Energi yang Terdaftar di BEI Periode 2020-2023). Diploma thesis, UIN Raden Intan Lampung.

	PDF Download (4MB)
	PDF Restricted to Repository staff only Download (7MB)

Abstract

ABSTRAK Studi ini membahas ketidakkonsistenan antara upaya keberlanjutan korporasi dan nilai perusahaan di sektor energi, di mana perusahaan yang berkomitmen pada tanggung jawab lingkungan dan sosial tidak selalu mengalami peningkatan nilai pasar yang sebanding. Ketidaksesuaian ini menimbulkan kekhawatiran tentang peran risiko terkait keberlanjutan, khususnya risiko Lingkungan, Sosial, dan Tata Kelola (ESG), dalam memoderasi hubungan ini. Oleh karena itu, penelitian ini menganalisis pengaruh kinerja lingkungan dan biaya CSR terhadap nilai korporasi dengan risiko ESG sebagai variabel moderator, dianalisis melalui perspektif maqashid syariah untuk menyediakan kerangka etika Islam dalam memahami penciptaan nilai bisnis yang berkelanjutan. Metode penelitian yang digunakan adalah kuantitatif dengan analisis regresi data panel. Data sekunder berasal dari dari 12 perusahaaan di sektor energi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama tahun 2020-2023. Pengukuran variabel menggunakan peringkat PROPER, logaritma natural dari biaya CSR, Tobin’S Q dan ESG Risk Rating yang dikeluarkan Sustainalytics untuk mengukur risiko ESG. Analisis data menggunakan uji pemilihan model data panel, uji asumsi klasik, regresi linear berganda dan regresi moderasi menggunakan software Eviews 13. Hasil penelitian menunjukkan kinerja lingkungan tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan, sementara biaya CSR menghasilkan pengaruh negatif signifikan. Dari analisis moderasi ditemukan bahwa risiko ESG dapat memodersi negatif atau memperlemah pengaruh kinerja lingkungan terhadap nilai perusahaan, namun risiko ESG tidak bisa memoderasi pengaruh biaya CSR terhadap nilai perusahaan. Temuan ini menyimpulkan bahwa Kinerja Lingkungan yang baik tidak serta merta meningkatkan nilai perusahaan, Biaya CSR yang tinggi juga dapat menurunkannya, dan dampak positif Kinerja Lingkungan melemah saat risiko ESG tinggi. Oleh karena itu, dalam konteks maqashid syariah, pengelolaan keberlanjutan perusahaan harus dilakukan secara menyeluruh, tidak hanya dari sisi program, tetapi juga pengendalian risikonya, agar dapat mewujudkan nilai perusahaan yang berkah dan berkelanjutan. Kata kunci: CSR, kinerja lingkungan, nilai perusahaan, risiko ESG. ABSTRACT This study addresses the inconsistency between corporate sustainability efforts and firm value within the energy sector, where companies committed to environmental and social responsibility do not always experience corresponding increases in market valuation. This discrepancy raises concerns about the role of sustainability-related risks, particularly Environmental, Social, and Governance (ESG) risks, in moderating this relationship. Therefore, this study examines the impact of environmental performance and CSR costs on corporate value with ESG risk as a moderating variable, analyzed through the perspective of maqashid syariah to provide an Islamic ethical framework for understanding the creation of sustainable business value. The research method used is quantitative with panel data regression analysis. Secondary data were obtained from 12 companies in the energy sector listed on the Indonesia Stock Exchange during 2020-2023. Variable measurements use PROPER ratings, natural logarithm of CSR costs, Tobin'S Q and ESG Risk Rating issued by Sustainalytics to measure ESG risk. Data analysis wa carried out using panel data model selection test, classical assumption test, multiple linear regression and moderation regression using Eviews 13 software. The results show that environmental performance has no significant effect on firm value, while CSR costs have a significant negative effect. From the moderation analysis, it is found that ESG risk can negatively moderate or weaken the effect of environmental performance on firm value, but ESG risk cannot moderate the effect of CSR costs on firm value. The findings conclude that good environmental performance does not necessarily increase firm value, CSR costs may reduce it, and the positive impact of environmental performance diminishes when ESG risk is high. Thus, from a maqashid shariah perspective, achieving sustainable and ethical firm value requires not only strong sustainability programs but also effective risk management to ensure long-term legitimacy and blessings. Keywords: CSR, environmental performance, firm value, ESG risks.

Actions (login required)

View Item