PENGARUH FAKTOR MAKROEKONOMI DAN MIKROEKONOMI TERHADAP YIELD SUKUK KORPORASI PASAR MODAL SYARIAH DI INDONESIA PERIODE TAHUN 2020-2021 (Studi pada Saham Unggulan JII 30)

CICI, DHIYAKURNIATI (2023) PENGARUH FAKTOR MAKROEKONOMI DAN MIKROEKONOMI TERHADAP YIELD SUKUK KORPORASI PASAR MODAL SYARIAH DI INDONESIA PERIODE TAHUN 2020-2021 (Studi pada Saham Unggulan JII 30). Diploma thesis, UIN RADEN INTAN LAMPUNG.

	PDF Download (2MB)
	PDF Restricted to Repository staff only Download (7MB)

Abstract

ABSTRAK Sukuk adalah dokumen investasi atau penyertaan modal oleh penerbit. Setiap investor ketika berinvestasi akan mengharapkan pengembalian di masa depan sebagai imbalan atas penggunaan aset mereka untuk berinvestasi dengan meluangkan waktu dan mengambil risiko. Yield sukuk adalah tingkat pengembalian investasi yang akan diterima investor. Investor mengharapkan pengembalian yang tinggi dari emiten untuk investasi jangka panjang mereka. Hasil sukuk yang akan diterima investor mencerminkan jumlah pengembalian yang akan diterima investor, tetapi tingkat pengembalian juga menggambarkan tingkat risiko yang diambil investor. Karena ketidakpastian masa depan, nilai sukuk akan berfluktuasi. Oleh karena itu, emiten dan investor harus selalu memperhatikan faktor ekonomi makro dan ekonomi mikro yang dapat mempengaruhi keuntungan sukuk. Faktor ekonomi makro yang digunakan dalam penelitian ini adalah inflasi dan SBIS, sedangkan faktor ekonomi mikro yang digunakan dalam penelitian ini adalah DER dan likuiditas. Penelitian ini merupakan penelitian dengan menggunakan pendekatan kuantitatif, dimana pengambilan sampel dilakukan secara puposive sampling yang terdiri dari 15 seri sukuk korporasi dari 2 emiten penerbit sukuk korporasi. Teknik analisis menggunakan uji regresi data panel dengan model Random Effect Model serta uji hipotesis menggunakan uji secara parsial, menguji koefisien determinasi serta menguji secara simultan untuk melihat pengaruh variabel independent berpenngaruh bersama-sama terhadap yield sukuk korporasi. Hasil penelitian menunjukkan bahwa inflasi dan SBIS berpengaruh positif dan tidak signifikan sedangkan DER berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap yield sukuk korporasi secara parsial. sedangkan rasio likuiditas berpengaruh positif dan signifikan terhadap yield sukuk korporasi secara parsial. Dimana hal ini sejalan dengan teori yang menyatakan bahwa ketika likuiditas semakin tinggi maka secara otomatis akan menaikan yield sukuk. Sehingga akan mempengaruhi yield dan yield akan meningkat hal ini sesuai dengan asumsi high risk-high return. Hasil analisis regresi secara simultan diperoleh bahwa inflasi, SBIS, DER dan likuiditas secara bersama-sama mempengaruhi yield sukuk korporasi. Untuk pengujian koefisien determinasi diperoleh sebesar 67,2% menunjukkan kemampuan dari variabel independent dalam menjelaskan yield sukuk korporasi, sisanya 32,8% dijelaskan oleh variabel lain yang tidak termasuk dalam penelitian ini. Kata kunci: Sukuk Korporasi, Yield Sukuk, Inflasi SBIS, DER, Likuiditas ABSTRACT Sukuk is an investment document or equity participation by the issuer. Every investor when investing will expect future returns in return for using their assets to invest by taking the time and taking risks. Sukuk yield is the rate of return on investment that investors will receive. Investors expect high returns from issuers for their long-term investments. The yield of the sukuk that the investor will receive reflects the amount of return that the investor will receive, but the rate of return also describes the level of risk that the investor will take. Due to future uncertainties, the value of the sukuk will fluctuate. Therefore, issuers and investors must always pay attention to macroeconomic and microeconomic factors that can affect the profitability of sukuk. The macroeconomic factors used in this study are inflation and SBIS, while the microeconomic factors used in this study are DER and liquidity. This research is a research using a quantitative approach, in which the sample was taken by purposive sampling consisting of 15 series of corporate sukuk from 2 issuers of corporate sukuk. The analysis technique uses panel data regression testing with the Random Effect Model and hypothesis testing using partial testing, testing the coefficient of determination and testing simultaneously to see the effect of independent variables jointly influencing corporate sukuk yields. The results showed that inflation and SBIS had a positive and insignificant effect, while DER had a negative and not significant effect on the yield of corporate sukuk partially. while the liquidity ratio has a positive and significant effect on corporate sukuk yields partially. Where this is in line with the theory which states that when the liquidity is higher, it will automatically increase the yield of sukuk. So that it will affect the yield and the yield will increase, this is in accordance with the high risk-high return assumption. The results of the simultaneous regression analysis show that inflation, SBIS, DER and liquidity simultaneously affect corporate sukuk yields. For testing the coefficient of determination, it was obtained that 67.2% indicated the ability of the independent variable to explain corporate sukuk yields, the remaining 32.8% was explained by other variables not included in this study. Keywords: Corporate Sukuk, Sukuk Yield, SBIS Inflation, DER, Liquidity

Actions (login required)

View Item